Imobiliário CRI

Sobre

O CLIN11 conta com um time de gestão que combina uma larga experiência em crédito, com larga experiência no setor imobiliário, permitindo uma avaliação mais profunda dos riscos e oportunidades, olhando cada operação por diferentes ângulos.

Conhecer profundamente os setores e empresários por trás de cada operação, entender toda a estrutura de capital das companhias, acessar uma rede de relacionamentos mais ampla para originação, e ter know-how sobre casos complexos e nuances no processo de execução de garantias no Brasil, são alguns dos exemplos que tornam nosso ecossistema um grande diferencial.

+ 24

anos de experiência média
do time de gestão

14

pessoas dedicadas em Crédito

+ 24

profissionais contribuindo com inteligência macro e micro

Fundo

  • CLIN11
    (IMOBILIÁRIO CRI)

O CLIN11 busca construir uma carteira diversificada de CRIs, majoritariamente em emissões com benchmark em juros reais, destinada para financiar a aquisição de imóveis, adiantar recebíveis imobiliários e conceder crédito corporativo, com maior foco na região Sudeste e nos segmentos residencial, logístico e comercial.

Código de Negociação: CLIN11.

Início
do Fundo

31/07/2023

Taxa de Administração

1.05%a.a.

Taxa de Performance

20% s/ IPCA + Yield

IMA-B5

Público Alvo

Investidor em Geral

Anúncio do Dividendo

6° dia útil

Pagamento do Dividendo

11° dia útil

Dividendo/Cota
(Out/2024)

R$ 0,95

*A negociação das cotas do fundo junto ao público investidor em geral só poderá ocorrer após decorridos 6 (seis) meses da data de encerramento da Oferta (04/10/2023).

Dividendo distribuído desde o IPO (R$)

Volume médio diário negociado por mês (R$mil)

Análise de Sensibilidade do Yield

A tabela a seguir tem como objetivo detalhar aos cotistas a sensibilidade da taxa média de aquisição da carteira de Ativos Alvo, em relação ao preço da cota do CLIN11 no mercado secundário.

Fonte dos indicadores macroeconômicos: ANBIMA. Dados projetados considerando a duration da carteira atual, com taxa expressa ao ano. Data base: 30/09/2024 (dados atualizados mensalmente).

Palavra do Gestor

Caros investidores,

No mês de setembro, o IFIX fechou com desvalorização de 2,58%¹, levando o resultado do ano para -0,16%¹. Quando separamos somente os FIIs de CRI da carteira teórica, a queda foi mais atenuada, de 1,58%. Como os FIIs de crédito apresentam maior distribuição de dividendos no atual cenário de inflação e Selic em alta², tendem a ter menor volatilidade.

Na presente data, estamos com 93% do Patrimônio Líquido alocado em 27 operações, com todas pagando regularmente. O aumento no percentual de caixa com relação ao mês anterior se dá pelas amortizações ordinárias e extraordinárias que temos mensalmente no fundo, refletindo principalmente a boa performance das nossas operações de cessão de carteira de recebíveis. Especificamente em setembro, tivemos adicionalmente (i) a venda de três imóveis atrelados ao CRI aMora, que geraram amortização equivalente a 15,47% do saldo devedor, e (ii) a quitação antecipada do CRI Mozak, na qual foi pago um
prêmio de 2,9% do saldo devedor, trazendo um ganho adicional de R$0,036/cota. Em operações estruturadas, a incidência de amortizações extraordinárias (em CRIs com cash sweep) ou pré-pagamento é um sinal de qualidade na seleção dos ativos e da robustez das garantias.

No processo contínuo de originação e recomposição da alocação, seguimos avaliando as oportunidades, mantendo nosso critério de diligência. Como evento subsequente ao fechamento do mês de setembro, em 02/10/24, adquirimos R$7 milhões de uma nova operação da MRV Flex. As operações similares que temos no nosso portfólio têm apresentado inadimplência no lastro pulverizado menor do que 1% (D90), muito
inferior à inadimplência modelada inicialmente. Aproveitamos essa nova emissão para complementar o saldo das operações existentes que já foi reduzido (por amortização ou redução da exposição via venda no secundário). Adicionalmente, estamos com mais uma operação de outro segmento em fase avançada de estruturação para alocação no curto prazo.

O segmento com maior volume de operações do fundo segue sendo o residencial (52% do portfólio) e, com os incentivos do governo ao setor de habitação e expectativa positiva para redução do déficit habitacional nos próximos anos, enxergamos essa posição como defensiva no atual cenário econômico mais incerto.

A distribuição do dividendo do CLIN11 referente a setembro ocorrerá no dia 15/10/2024, no valor de R$0,95/cota, o que representa uma rentabilidade mensal de 1,00%³. No mesmo período, o IPCA das operações (descasamento médio do índice de 2 meses) variou 0,38%.

No acumulado desde o encerramento da 2ª emissão de cotas em 04/10/23, já distribuímos R$12,039/cota, equivalente a 12,67%6 no período (12 meses).

No mês de setembro, o volume médio diário de negociação das cotas do Fundo foi de aproximadamente R$1,2 milhão, e fechamos o mês com 11.521investidores.

1)Site B3: Índice Fundos de Investimentos Imobiliários – IFIX – Estatísticas históricas | B3 – Acesso em m 01 de outubro de 2024
2)Relatório Focus de 05 de janeiro de 2024: (i) inflação 2024 = 3,90%; (ii) Selic 2024 = 9,00% | Relatório Focus de 30 de setembro de 2024: (i) inflação 2024 = 4,37%; (ii) Selic 2024 = 11,75%
3)Cota a mercado de R$95,00

Data de referência: Setembro 2024
RELATÓRIOS MENSAIS
INFORMES PERIÓDICOS
COMUNICADOS E FATOS RELEVANTES

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